Les entreprises, les étudiants et les amateurs de mobilité douce peuvent déjà avoir recours à des prêts à 0 % d’intérêt au Luxembourg. Alors pourquoi un tel mécanisme n’existe-t-il pas pour financer l’achat d’un logement, à l’instar de la France ? Si l’idée pourrait, en théorie, stimuler le secteur immobilier et faciliter l’accès à la propriété, sa viabilité économique reste loin d’être évidente. Explications.

Un produit typiquement made in France

Le prêt à taux zéro – ou PTZ pour les intimes – est une création bien française. Lancé en 1995, il a toujours eu pour objectif de permettre au plus grand nombre de ménages d’accéder à la propriété. Sur le principe, le PTZ est un prêt sans intérêt – ils sont pris en charge par l’Etat -mais sous conditions.

Il ne peut couvrir qu’une partie du prix du logement pendant une durée limitée et doit donc être couplé à un prêt bancaire classique pour le reste. Sans surprise, le futur logement doit être la résidence principale des acquéreurs et se trouver sur le territoire français. Les revenus des ménages pouvant bénéficier du PTZ sont plafonnés selon la zone d’habitation et la composition du ménage. Le montant du prêt à taux 0 accordé dépend également de ces deux variantes (localisation et composition du ménage).

Le prêt des petits budgets

Autre particularité de ce crédit : il ne se calcule pas sur le prix réel du logement, mais sur un plafond fixé par l’État. Autrement dit, au-delà d’un certain montant, le PTZ n’augmente plus, même si le bien est plus cher.

Pour mieux comprendre ce mécanisme, entrons dans le concret en prenant l’exemple d’une acquisition immobilière à Thionville, ville classée zone C.

Prenons un couple avec deux enfants gagnant 50.000 euros par an et désirant acheter une maison à 300.000 euros. Selon le barème étatique, le prix de référence sur lequel est calculé le crédit est limité à 210.000 euros. Le couple acquéreur ne peut donc emprunter que 42.000 euros en PTZ.  Le reste du financement doit être assuré par un crédit bancaire classique.

À l’inverse, une personne seule gagnant 25.000 euros par an et achetant un appartement à moins de 100.000 euros peut bénéficier du PTZ sur l’intégralité du prix, ce qui rend l’aide proportionnellement beaucoup plus efficace. Dans ce cas, précis, notre acquéreur célibataire peut obtenir un prêt à taux zéro de 20.000 euros.

En résumé, le PTZ constitue un levier efficace pour les primo-accédants aux revenus modestes et les projets immobiliers de faible montant. Mais plus le prix du bien augmente, plus l’impact réel de ce prêt s’amenuise.

Un PTZ au Luxembourg : est-ce envisageable ?

Selon un rapport récent de l’Observatoire de l’Habitat, au Luxembourg, moins de 35 % des 19-35 ans sont propriétaires, dans un pays qui en compte près de 66 %. Pas étonnant avec des prix au mètre carré compris en moyenne entre 8.545 et 12.278 euros…

Face à un marché immobilier souvent difficilement accessible aux jeunes actifs, l’introduction, au Luxembourg d’un prêt à taux zéro calqué sur le modèle français pourrait être une vraie solution. Il pourrait faciliter l’accès à la propriété pour les revenus moyens, relancer la construction et stabiliser le système bancaire grâce à l’intervention directe de l’État.

D’ailleurs, le PTZ n’est pas inconnu ni des banques ni du gouvernement luxembourgeois, puisqu’il est déjà utilisé dans le cadre environnemental avec le Klimaprêt et, plus récemment, entrepreneurial avec le prêt « compétitivité et pérennité ».

Le mécanisme est donc connu et maitrisé. Et pourtant, personne – ni aucun décideur politique, ni aucun agent immobilier ou promoteur – n’a jamais proposé d’élargir ce type de crédit à l’achat immobilier.  Pourquoi ?

Trop cher…

Eh bien, parce qu’une telle aide étatique, si elle était généralisée, plomberait les finances de l’État. Contrairement à la France, les prix pratiqués au Grand-Duché sont élevés et les intérêts à prendre à charge seraient donc conséquents pour le budget de l’État.

Prenons le cas d’un ménage achetant un logement neuf à 600.000 euros au Luxembourg, un prix courant pour un appartement une chambre à Luxembourg-Ville. Un prêt à taux zéro couvrant 40 % du montant représenterait 240.000 euros. À taux de marché, ce financement générerait sur 25 ans près de 100.000 euros d’intérêts. Autant d’économies pour l’acquéreur, mais aussi un coût implicite significatif pour les finances publiques.

… pas réellement efficace

Au-delà de son coût budgétaire, l’introduction d’un prêt à taux zéro au Luxembourg pose une question plus fondamentale : celle de son efficacité réelle face à une crise du logement essentiellement structurelle.

Dans un marché marqué par une pénurie de l’offre, des délais de construction longs et des prix élevés, un tel dispositif agirait principalement sur la demande, sans résoudre les déséquilibres de fond. Le risque serait alors de soutenir temporairement l’activité, sans améliorer durablement l’accessibilité du logement.

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Un arsenal made in Luxembourg déjà efficace

Pourquoi donc le Luxembourg ajouterait-il une arme supplémentaire inutile alors qu’il dispose déjà de toute une batterie d’aides aux crédits immobiliers, plus ciblés et mieux adaptés à son marché.

La subvention d’intérêt pour des mensualités plus légères

Afin de diminuer les mensualités à supporter par les futurs acquéreurs, l’État luxembourgeois a mis en place dès 1957 une subvention d’intérêt pour les crédits hypothécaires sur des logements existants ou sur plans. Plusieurs fois amendée pour s’adapter aux différentes évolutions de la société, elle s’adresse à tous les ménages à condition que leurs revenus annuels ne dépassent pas un certain plafond (entre 52.665 et 142.191 euros nets selon la composition de la communauté domestique) et qu’ils ne soient pas propriétaires. 

Elle s’applique uniquement sur la partie du prêt hypothécaire allant jusqu’à 200.000 euros. Ce montant est augmenté de 20.000 euros par enfant à charge, mais il est plafonné à 280.000 euros maximum.

Le taux de la subvention varie entre 0,25 % et 3,50 % selon vos revenus et la composition de votre ménage.

La garantie de l’État : un filet de sécurité solide

Si vous manquez de garanties (apport personnel, hypothèque, etc.) pour financer votre première acquisition, l’État luxembourgeois peut également se porter garant de votre prêt immobilier jusqu’à concurrence de 40 % du coût du projet et pour un montant maximum de 303.862 euros. Ce coup de pouce est accordé à condition :

• D’avoir souscrit à un crédit immobilier auprès d’une banque conventionnée et pour au moins 60 % du prix total de votre projet immobilier ;
• D’avoir économisé au moins 1.000 euros par an au cours des trois dernières années ;
• De ne pas dépasser le revenu annuel ( de 101.874,03 euros pour un emprunteur et de 141.048,97 euros pour 2 emprunteurs et plus).

 Ces aides luxembourgeoises se révèlent plus viables qu’un PTZ importé pour plusieurs raisons. D’abord, leur coût pour l’État est mieux contrôlé : la subvention d’intérêt n’efface pas tous les intérêts (seulement 0,25 % à 3,50 % sur un montant plafonné), contrairement au PTZ qui absorbe 100 % des intérêts sur une part substantielle du prêt – un gouffre budgétaire dans un marché à 600.000 € le studio. Ensuite, elles sont ultra-ciblées sur les primo-accédants modestes (revenus plafonnés, épargne minimale requise), évitant de subventionner les investisseurs aisés qui gonfleraient les prix. Enfin, elles s’adaptent au contexte luxembourgeois : flexibles pour un bien en VEFA ou existant, cumulables avec une garantie État jusqu’à 40 %, et intégrées à un écosystème (Bëllegen Akt, primes) qui dope l’offre sans creuser la demande.

Résultat ? Moins de risque de bulle immobilière, plus d’impact sur l’accessibilité réelle – une approche made in Luxembourg qui priorise l’équilibre sur le coup d’éclat. Pour les jeunes actifs ou familles en quête de propriété, explorer ces aides via logement.public.lu reste le levier le plus sûr, plutôt qu’un mirage hexagonal.